截至2026年4月29日，91家上市家居企业2025年财报全部披露完毕。这份成绩单清晰呈现了泛家居行业告别高增长、进入存量竞争的真实生存现状，全行业笼罩在调整阴霾中，一场残酷的优胜劣汰全面上演。本次统计涵盖卖场、装饰装修、全屋定制、陶瓷卫浴、软体家居、厨电等多个核心赛道，91家企业的业绩数据，勾勒出2025年家居行业的“冷色调”格局。

一、行业整体现状：双增企业稀缺，亏损态势蔓延

2025年泛家居行业彻底告别普涨时代，呈现“冰火两重天”的分化格局，整体盈利能力持续走弱，具体表现如下：

双增企业占比不足15%：91家上市企业中，仅14家实现营收、净利润同比双正增长，占比仅15.4%；

营收下滑成主流：超过60%的企业营收出现不同程度下滑，不少企业陷入“营收降、利润亏”的双重困境；

盈利质量下滑：除14家双增企业外，多数企业勉强维持盈利但利润大幅缩水，或营收微增但净利润下滑，行业整体盈利水平持续承压。

二、各核心赛道表现：分化显著，冷暖不均

（一）亏损重灾区：家居卖场

线下卖场受疫情后遗症、线上渠道冲击、新房交付延迟三重因素影响，客流大幅减少，传统卖场模式面临严峻挑战，成为全行业亏损最严重的赛道。其中，美凯龙净亏损高达237.22亿元，同比暴跌695.12%；居然智家亏损近10亿元，头部卖场营收下滑、亏损扩大的态势明显。

（二）深度调整：全屋定制赛道

昔日高增长的定制赛道风光不再，陷入深度调整期，9家统计范围内的定制企业营收全部下滑，头部龙头集体失速，尾部企业亏损加剧：

头部企业：欧派家居营收172.32亿元，同比下滑8.94%，净利润19.97亿元，同比下滑23.18%；索菲亚营收93.67亿元，同比下滑10.74%，净利润9.01亿元，同比下滑34.26%；

尾部企业：尚品宅配净利润亏损2.48亿元，江山欧派营收下滑45.85%，净利润亏损1.95亿元。

（三）承压最甚：厨电行业

厨电行业受房地产市场低迷、终端需求疲软双重影响，成为全行业承压最严重的赛道。多数品牌营收大幅下滑，头部企业利润腰斩，中小品牌纷纷陷入亏损泥潭，行业整体发展陷入困境。

（四）逆势稳健：软体家居赛道

软体家居是2025年泛家居行业中唯一整体保持稳健发展的赛道，9家统计企业中6家实现营收、净利润双增长，成为行业“暖流”：

顾家家居：以200.56亿元营收领跑软体赛道，同比增长8.53%，净利润同步增长，凭借全渠道布局与整家定制战略稳住发展基本盘；

其他企业：梦百合、喜临门、匠心家居等企业，依托产品升级与海外市场拓展，成功实现逆势增长。

（五）细分突围：中小特色企业

部分聚焦细分领域的中小企业，凭借差异化竞争优势，在行业寒冬中成功突围，展现出较强的抗风险能力：

我乐家居：深耕定制橱柜与整家赛道，2025年营收14.51亿元，同比增长1.29%，净利润1.74亿元，同比增长43.56%，高毛利产品占比提升带动利润大幅增长；

科达制造：受益于海外市场拓展与产能扩张，营收同比增长38.01%，净利润同比增长30.07%，创下企业历史最佳业绩。

三、行业洗牌核心逻辑：三大重构加速推进

91家上市家居企业仅14家双增的数据，标志着泛家居行业正式告别高增长时代，进入存量竞争的深度洗牌期，行业底层逻辑正在发生三大重构：

1. 增长逻辑重构：从规模扩张到价值竞争

过去，行业依托房地产红利，走“跑马圈地”式的规模扩张路线；如今，增量市场消失，竞争逻辑从低价竞争转向价值竞争，企业唯有坚守产品力、提升服务质量、打造品牌壁垒，才能在存量市场中立足。

2. 渠道逻辑重构：从线下为王到全渠道融合

传统卖场客流锐减，单一线下渠道模式难以为继。线上电商、直播带货、社群营销、家装渠道等新渠道快速崛起，全渠道融合成为企业发展的必然趋势，转型迟缓的企业将加速被市场淘汰。

3. 市场逻辑重构：从内需依赖到内外双循环

国内房地产市场持续低迷，内需增长乏力，过度依赖国内市场的企业面临巨大压力。拓展海外市场、实现内外双循环，成为企业破局的重要路径，梦百合、科达制造等企业的突围案例，为行业提供了宝贵借鉴。

四、行业未来展望：凛冬未止，向新而行

泛家居行业的凛冬仍在持续，但寒冬从来不是终点，而是行业重构、价值回归的起点。未来，行业洗牌将进一步加剧：缺乏核心竞争力、依赖低价竞争、转型迟缓的企业，将加速被市场淘汰；而坚守产品力、深耕渠道、勇于变革的企业，将在行业调整中抢占先机，实现逆势突围。

对于泛家居企业而言，唯有正视行业危机、主动拥抱变革、苦练内功，聚焦产品创新、渠道升级、品牌建设，才能在这场残酷的大洗牌中活下来、活得好，迎接行业下一个发展春天。