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7月29日，A股家居板块走出年内标志性估值修复行情，彻底打破长期低迷的交易格局。定制龙头欧派家居封死涨停，收盘价35.33元，封单72557手，对应资金2.56亿元，做多资金态度明确；志邦家居、慕思股份、爱丽家居同步触及涨停，涨幅均逼近10%。其余头部标的同步走强，匠心家居涨8.71%、索菲亚涨6.03%、顾家家居涨4.18%，当日家居用品指数收涨2.24%，装修建材板块同步上行2.01%，板块联动效应显著。
不同于市场无序普涨，本轮上涨是资金基于产业周期的理性布局。长期以来家居赛道走势沉闷，龙头个股极少出现涨停，多家头部企业同日封板，标志市场对行业底部形成统一共识。股价行情反映的从来不是当期业绩，而是市场对未来需求、政策、盈利的预期变化，而本轮修复行情，恰好诞生于行业业绩筑底的关键节点。
半月前头部家居企业集中披露2026半年报预告，行业仍处在周期底部：欧派上半年净利润近乎腰斩，但4亿以上净利规模稳居行业第一，经营底盘稳固；志邦迎来上市以来首次中期亏损，系周期下行叠加主动战略调整所致；索菲亚为稳固份额优化产品、下调定价，短期毛利率承压；慕思盈利相对稳健，但净利润同比下滑超四成，行业盈利整体承压。
一系列偏弱的半年报数据，实则完成了市场悲观预期的最后一轮出清。历经数年地产下行、行业价格战、渠道迭代洗牌，家居行业所有负面因素已充分反映在业绩与估值中，7月29日本无新增行业利空，资金集体入场，核心逻辑是判断行业周期底部落地，修复窗口正式开启。
顶层政策红利，是重塑家居长期成长逻辑的核心变量。机构测算，“十五五”期间城市更新将释放15万亿至20万亿市场空间，为家居开辟独立于新房市场的第二增长曲线，行业逐步摆脱“地产下行即行业走弱”的固有束缚，存量焕新、人居升级成为未来五年核心主线。
叠加六部委楼市托底政策协同发力，购房门槛下调、存量商品房盘活、保交楼持续推进，市场预期二手房流通性提升，改善型置业需求逐步释放，直接带动定制、软体家居需求预期回暖。同时，经过多年持续调整，家居龙头估值跌至历史低位区间，悲观预期充分消化，板块安全边际充足，资金轮动下估值修复行情顺势启动。券商普遍判断，家居、建材板块业绩与价格基本探明底部，政策托底、供给出清、需求结构升级三重利好共振，行业正式进入复苏通道。
但市场仍需理性区分预期与现实。政策红利从顶层规划传导至终端订单、企业营收存在时间差，旧改、适老化、全屋智能均为中长期工程，短期企业经营压力难以立刻消解，居民消费意愿、旧改落地节奏、产能优化进度，共同决定行业复苏节奏。
虽然当前受地产行业周期影响，家居行业短期业绩存在明显下行压力，但转型成果未来有望逐步显现。此次多个家居企业涨停或许是一个重要信号。
